扬帆优配APP下载 A股高位震荡锂电池板块掀涨停潮

专题：告别“成长必胜”？机构预判AI革命中投资风格将快速切换

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　　锂电池概念板块日K线图　　张大伟制图

　　◎记者费天元

　　11月17日，A股市场震荡调整，银行、保险、医药等权重板块跌幅居前，拖累三大股指走弱。截至收盘，上证指数报3972.03点，跌0.46%；深证成指报13202.00点，跌0.11%；创业板指报3105.20点，跌0.20%。沪深两市合计成交19108亿元，较上周五缩量473亿元。

　　锂价上行推动板块涨停潮

　　虽然昨日主要股指下挫，但个股层面表现活跃，全市场共100只个股收获涨停。其中，受锂价上涨提振，锂电池板块昨日掀涨停潮：中一科技、容百科技、天华新能收获20%幅度涨停；大中矿业再度涨停，近期录得14天7板。

　　消息面上，11月16日，赣锋锂业董事长李良彬在第十届动力电池应用国际峰会上表示，展望2026年，碳酸锂需求会增长30%，需求量达到190万吨，同时供应能力增长25万吨左右，供需基本平衡，碳酸锂价格有探涨空间。如果明年需求增速超过30%，甚至达到40%，短期内供应无法平衡，碳酸锂价格可能会突破15万元/吨甚至20万元/吨。

　　期货盘面上，广期所碳酸锂期货主力合约LC2601昨日收获涨停，收盘报95200元/吨，涨幅9%，10月以来累计涨幅扩大至32%。

　　大地期货研究员张听雨在接受上海证券报记者采访时表示，2026年碳酸锂将呈现供需双强的格局，预测全球供应207.8万吨、需求197.7万吨，过剩幅度相较今年改善明显。判断碳酸锂价格底部在2025年已经显现，后续会延续中枢抬升。

　　不过，多位研究员也提醒了价格短期拉升后潜在的波动风险。

　　张听雨表示，碳酸锂期货上涨很大程度上是受到六氟磷酸锂现货涨价的情绪带动。实际上，生产六氟磷酸锂所用的碳酸锂总量有限，1吨六氟磷酸锂预计消耗0.12吨碳酸锂。此外，碳酸锂期货的波动弹性较大，反弹不会一蹴而就。

　　国投期货高级分析师吴江在研报中表示，过去一个月，碳酸锂期货持仓水平从68万手快速增长至112万手，增幅超60%，沉淀资金升至上市以来最高的235亿元。即使如此，碳酸锂期货市场所撬动的资金体量仍远不及股票市场。目前A股碳酸锂板块龙头股票（天齐锂业、赣锋锂业、天赐材料等）的市值均在1000亿元左右。

　　“这些锂电池股票的股价高度，都一定程度锚定碳酸锂期货价格，从这个角度看，碳酸锂期货近阶段更多是股市资金下半年加码新能源材料、储能电池材料的‘影子市场’。”吴江表示，后续碳酸锂市场核心关注点在于政策预期的变化，如果宁德时代旗下矿山和其他矿山的相关政策出现较大变化，将对市场情绪构成较大扰动。

　　AI主线热度扩散至应用端

　　近期，AI主线热度呈现从上游算力端向下游应用端扩散的态势。昨日，文化传媒、软件、教育等AI应用方向股价领涨，申万软件开发指数收盘上涨1.90%，直真科技、三六零、格尔软件、中电鑫龙收获涨停。

　　消息面上，阿里巴巴正式启动“千问”项目，全力进军AI to C市场。“千问”项目基于Qwen最强模型打造一款同名个人AI助手——千问App，全面对标ChatGPT。

　　国海证券研报认为，此次阿里巴巴的AI应用布局开始向C端市场倾斜，未来一到两年内，千问App有望被打造成新的高频超级入口，并与阿里电商、文娱、本地生活深度协同，相关AI应用及算力产业链将持续受益。

　　机构：聚焦风格高低切换

　　近期，A股盘面呈现高低切换风格，前期领涨的AI算力板块出现调整，AI应用等前期相对低位的板块股价补涨。部分机构认为，年末低位板块的补涨逻辑仍有演绎空间，投资者可继续聚焦高性价比方向。

　　华泰证券研报表示：在周期板块中，煤炭、部分化工品、建材等相对低位方向景气已出现改善迹象；制造板块中，主要关注产能周期有望企稳的电池、农化制品、工程机械、纺织制造、光伏设备等；AI产业链中，存储、软件等景气度有一定持续性；消费板块中，可关注乳制品、啤酒等大众消费品。

　　国投证券研报也表示，对于科技风格何时重新占优，目前评估下来是仍在观察期。从日历效应角度看，2012年至今，科技风格容易在第四季度相对跑输大盘，而后在跨年期间及次年初表现较好。当下主要聚焦两个方面：一是美联储12月降息是否如期落地，且为后续降息给出偏鸽派指引；二是海外科技股三季度财报，尤其是英伟达等科技巨头是否能拿出优秀业绩正面回应“美股AI泡沫论”。

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